美国零售巨头如何应对特朗普的反击？

最近，美国零售巨头沃尔玛与特朗普就“涨价宣言”大打口水战，暴露了关税政策之下，美国零售业的艰难处境。

5月15日，沃尔玛发布2025年一季度财报：营收1656亿美元，同比增长2.5%，但净利润却下滑了12%。面对关税压力，沃尔玛CEO表示将涨价，将关税成本转嫁给消费者，美国人或将迎来新一轮物价上涨。随后，其他零售巨头也相继发布财报，“涨不涨价”成为焦点话题。

尽管中美关税战有所缓和，但特朗普的关税政策仍让零售商压力山大。摩根大通CEO直言，关税依然会推高商品价格。数据显示，美国消费者信心指数已连续五个月下滑，通胀预期飙升至7.3%，零售增长几近停滞。沃尔玛CFO表示，关税涨幅已超出零售商的承受能力，沃尔玛三分之一的商品依赖进口，主要来自中国、墨西哥等国家，其中电子产品、玩具、食品等品类将首当其冲。

沃尔玛的涨价声明点燃了特朗普的怒火。他在社交媒体上炮轰，要求沃尔玛自己消化关税。财政部长也出面施压，沃尔玛最终不得不承诺“部分承担关税”。但行业人士表示，涨价早已成定局，一些品牌已开始涨价。

美国零售商高度依赖中国制造：玩具80%来自中国，户外用品90%来自中国，纺织服装进口中，中国占比达26%。沃尔玛曾试图让中国供应商承担关税，但遭遇强烈反弹，最终只能自行消化成本。家得宝、塔吉特等零售商则加快了供应链多元化布局，试图减少对中国的依赖。不过，调整并不轻松，尽管家得宝降低了中国采购比例，但短期内，中国供应链的规模和效率仍然无可替代。

在压力之下，美国零售商纷纷开拓高利润业务：沃尔玛的电商增长22%，广告业务增长50%；Costco的会员收入增长5.4%；家得宝的专业客户贡献超过一半营收。相比之下，中小零售商面临困境，缺乏议价能力和供应链弹性，许多小企业濒临破产。有商家表示，关税正在扼杀他们。

特朗普的关税政策，犹如一把“回旋镖”，最终反噬美国零售业。零售巨头们仍可依靠涨价、供应链调整、会员经济等手段维持利润，但中小商家或将成为最大的牺牲品。这场关税博弈，远未画上句号。