通货膨胀是影响汇率变动的最重要的基本因素。对汇率的影响包括:

①若本国通货膨胀率高于他国,会降低该国出口竞争力,引起贸易收支逆差,该国货币供大于求,汇率就会下降。

②通货膨胀率过高会影响国内外实际利率的差异,推动资本外逃,引起资本项目逆差和本币汇率下降。

③由于通货膨胀是一个持续的物价上涨过程,还会影响到市场对今后物价和汇率的预期。在这种预期心理下,为了避免本币贬值可能带来的损失,人们会抛售本币抢购外汇,而这种投机行为会引起本币汇率的进一步下降。

通货膨胀为何会影响汇率? 图1

影响汇率的因素还有哪些?

1、利率对汇率的影响是极为显著。各国利率水平的高低差异,对国际间短期资本流动有着直接影响,对汇率有一定调节作用。利率上升会吸引外资流入,在外汇市场上形成对该国货币需求增加,推动本币汇率上升。反之,利率降低,会导致资金流出,汇率将会下跌。

2、各国央行为了维护经济稳定,避免因汇率变动给国内经济带来的不良影响,往往会对市场进行干预,通过买卖外汇使汇率变动有利于本国经济。各国有时采取联合干预的措施,共同影响汇率走势,以达到稳定市场的目的。需要指出的是,在外汇市场出现剧烈频繁波动时,中央银行的干预往往很难达到预期的效果。

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