Revolut等四巨头获准试水英镑稳定币

英国金融行为监管局已挑选四家公司参与稳定币监管沙盒测试，入选企业包括Revolut、Monee Financial Technologies、ReStabilise以及VVTX。此次遴选从二十家申请机构中筛选而出。

这项测试定于2026年第一季度展开，其结果将为英国最终确立稳定币监管框架提供依据，相关规则预计于同年晚些时候正式发布。监管机构指出，沙盒机制允许企业在受控环境与适当风控措施下，面向真实客户开展小规模的稳定币产品试验，核心关注点是稳定币的发行流程。

入选企业提出的试验场景涵盖支付结算、批发清算及加密货币交易等领域。参与测试的企业将在过程中获得监管专家的反馈意见，同时为英国未来监管体系的构建提供实践支撑。监管部门表示，此举意在支持本土稳定币发行方，提升其在支付、清算和交易环节中的可靠性，进而使消费者和金融活动受益，并助力政府实现国家支付系统升级的战略目标。

稳定币属于与法定货币锚定的加密资产，通常依托储备资产维持与主权货币一比一的兑换比率。目前，稳定币主要应用于加密货币交易的资金通道，不过部分银行认为其有助于提升传统金融服务的运行效率。近年来，稳定币发行规模呈现快速增长态势。以萨尔瓦多为总部的Tether所发行的美元稳定币，其流通市值已突破一千八百亿美元。相较之下，欧洲稳定币市场规模较为有限。欧洲金融市场协会去年十月曾指出，包括欧元、英镑及瑞士法郎稳定币在内的欧洲市场，在全球占比不足百分之零点二。

此次测试也受到英国央行立场的影响。该行此前明确表示，更倾向于商业银行发展基于区块链的“代币化存款”，而非传统意义上的稳定币。英国央行在2023年曾告知各银行，若发行稳定币，应使用独立品牌运作，以防公众混淆银行存款保障机制与稳定币风险之间的差异。审慎监管局还提到，银行的“试运营期”一般为十二个月，但并非硬性规定。

近年来，Revolut在加密业务领域扩张迅速，已推出数字资产交易及加密支付卡服务。该公司表示，将在本季度启动英镑稳定币测试，重点研究发行机制。据内部人士透露，这款稳定币将以英国储备资产作为支撑，维持与英镑一对一挂钩，并支持用户在平台内部及更广泛的加密生态中进行购买、持有、出售和转账操作。

目前，Revolut仍在等待获得英国完全的银行牌照。该公司于2024年取得附带限制的银行牌照，现仍处于试运营阶段，只有满足全部监管要求后，才能解除限制并正式展业。Revolut银行部门目前最高仅可吸收五万英镑存款。此外，该公司于2024年申请了消费信贷服务资质，但尚未获批。去年九月，Revolut的公司估值达到七百五十亿美元，成为欧洲估值最高的金融科技企业。

英国稳定币监管沙盒的推出，正值英国监管机构加速完善加密资产监管体系之际。金融行为监管局已就稳定币发行、加密资产托管、审慎规则、行为准则、市场信息披露及市场滥用防范等议题发布多份咨询文件，并计划在今年夏季发布政策声明。根据规划，新的加密资产监管制度将于2027年十月正式落地。有意从事相关业务的企业可从2026年九月起提交授权申请。监管机构还将组织多场授权说明会，其中一场定于三月十八日举行，重点讲解反洗钱规则。

英国政府也展现出推动数字金融创新的决心。财政部本月指定汇丰银行试点发行数字政府债券，同时有十六家公司进入由英国央行与金融行为监管局联合运营的数字证券沙盒，测试基于区块链技术的债券与股票代币化应用。英国官方表示，希望将本国打造成为全球代币化领域的领先市场。

总体而言，英国通过监管沙盒机制推进稳定币试点，既为企业提供了试验空间，也为监管规则的制定积累了实践经验。在全球多国已陆续出台稳定币法规的背景下，英国希望在确保金融稳定与消费者保护的前提下，促进金融科技的创新发展。