我们先来回顾一下前2期的内容：
投资人眼中的跨境电商合规长啥样？｜财税专栏Vol.5
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从OEM到自有品牌，财税小疾易成大患 ｜财税专栏Vol.4
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字母集团抓住时机发展迅猛，但在历经封店潮后，陷入经济危机，于是开始考虑引入投资机构；但却被自己过往不合规的财税狠坑了一把，连尽调都没通过。
好在投资方也舍不得这个集产品、品牌、运营于一身的公司，于是双方在一顿推心置腹之后达成一致目标，那就是尽快合规化！
这一期内容，就来说说这一份研究报告。大家都知道，投资≠做慈善，投资机构的最终目的就是赚钱，而赚钱的主要途径就是上市。
所以，表面上看字母公司赚钱是没用的，真正要做的是对整个行业进行全面且深入的调查，于是，近年进行IPO的跨境电商公司的上市申报材料和监管问询函，就有了研究意义。
最终，在此基础上，字母公司的财务尽调重点问题清单，诞生了！
财务尽调重点问题清单
财务模式与商业架构
字母公司当前的业务模式，资金流、实物流和集团架构出口报关模式，选择原因，以及面临的合规风险实体公司与店铺公司的关系，境外资金回路路径
各平台店铺账号注册规则，集团内店铺运营合规情况，强制封号风险引流方式，跨境电商平台对站外推广方式限制站内推广/礼品卡等是否影响店铺正常经营，是否存在封号风险
境外公司定位与并表障碍
境外公司股权机构，职能定位外管37号文要求下， 境外投资是否程序合规
公司家底确认
公司存货情况，实务资产与账面资产是否账实一致？公司净资产情况，股东出资核查
公司营利情况分析
公司收入确认方式，回款确认、出库确认退换货情况下，收入成本冲销会计处理产品成本构成情况，材料？人工？费用？头程运费分担情况各产品毛利水平，与同行业相比，情况如何？
费用率水平
FBA等海外服务支出如何分摊，各类费用占总支出比例不同渠道推广回报率情况和占比，人力支出、研发费用占比和构成
境内外税务合规和风险兜底
集团内部各公司主体如何进行会计处理海外销售覆盖区域，境外税务合规情况群店模式下，集团内部税务安排跨境贸易中涉及转移定价的合规合法合理性，是否存在税务风险公司历史税务问题，大股东能否进行个人兜底
清单里这些待解决的问题，就这样成为了字母公司走向资本的拦路虎，而这些问题当中最重要的，莫过于投资方最为关心的重点：公司净资产、毛利水平、历史黑点，换句话说，就是公司到底有多少收入和利润。
回顾之前的内容，我们会发现，这个在很多人眼中特简单的问题，却在字母公司的老板们那里，打出了一个大大的问号？
利润确实比较难算一点
但是为什么老板们连收入都搞不清楚呢？
这就和财务核算有关了！
财务核算
通常情况下，老板以为的收入，就是一段时间内赚到手的所有钱；但是在财务上，收入是按照会计准则里的要求来确认的，是否赚到或预计赚到的钱并不算数。
老板眼中的收入≠财务核算的收入
收入-成本=毛利
毛利-费用-企业所得税=净利
从这两个计算公式可以看出：
收入，作为净利的起点，如果不够准确，那么最终算出来的利润就不够清晰，而利润，是投资方的估值最重要的衡量标准之一。
换句话说，收入决定毛利，毛利决定净利，净利决定估值。所以，搞清楚收入问题，就迫在眉睫。具体内容如下：
收入是刷单带来的？还是自发的流量？什么时候确认收入？是回款时？出库时？还是收货时？如果发生退货，收入如何计算？
财务支出
说完收入，我们再说支出。
成本和费用都属于支出，但是这个“支出”是放在成本还是费用上，就决定了最终的毛利、企业所得税和净利润。
但是，很多跨境电商公司在支出上，并不会区分的特别细致。
比如：研发人员的工资到底是计成本还是费用？平台费、FBA、广告是算成本还是费用？如果都计入了成本，那么受到毛利影响的企业所得税就会有所变动，这样算出来的净利和直接计入费用算出来的净利是完全不同的。
所以，成本和费用的确认，能让最终的利润更准确，从而让投资方更好确定估值，也更清楚地理解公司的商业模式。
什么是商业模式？
往简单说就是企业如何赚钱的一套模式，往复杂说，就是企业创造价值，传递价值，获取价值的模式。
比如，沃尔玛、麦当劳等，都是通过“薄利多销”的模式发展起来的。降价，低利润；多销，高周转。再比如，古董行、珠宝行等，就是使用了“三年不开张，开张吃三年”的模式。高利润，低周转。
对于跨境电商公司来说呢？
同样是在亚马逊上销售“蓝牙耳机”，A、B两家公司定价基本相同，但是A公司入场早、销量好，已经有了一定的口碑，所以不需要在广告上下很多功夫；但是B公司入场晚、知名度不高，所以需要不断通过好评卡、KOL等方式进行引流，广告支出大大提高。
作为投资方而言，不同的商业模式、不同的利润表现，导致不同的估值结果。估值越高，投资的概率也就越高。
而字母公司，就是因为财务报表混乱，并无法以清晰的数据来证实公司的真实情况。
公司家底
最后，我们来看公司家底。作为估值的重点依据之一，公司净资产、股东出资情况、公司有多少负债，按理来说都能在资产负债表中体现出来。
但是，对于字母公司而言：各公司之间的挂账、结算、冲抵，业务的增加，记账习惯的不同，财务人员的流动……到最后，借了多少？欠了多少？存货多少？净资产多少？就连他们自己都无法核算清楚，最终只能以核销作为最后的手段。
可即使核销了账目，但财务真实的情况还是没有办法还原；即使进行了合规调整，最终的报表依旧无法反应企业的真实情况。
而作为投资方，以增资换股的方式，投入公司，这样的情况肯定是无法接受的。
最终评估
最终，投资方虽然很看好字母公司的发展，但是由于财务状况，导致估值降低，投资金额大打折扣；几位老板虽然无法接受这样的估值，但也因为历史数据无法支撑，再加上确实缺钱，最终也只能接受。
同时，投资机构提出：要求那些不在字母公司旗下， 由老板直接持股但是又由字母集团统一管理的公司股权，转移到字母集团直接控股。这样一来，3位老板又要承担股权转让溢价20%的税，又支出了一大大笔。
这样一来，既能保证股东间的信任；又能在整个集团内进行股权激励项目。毕竟，老板一个人，是不能保证公司的发展的，重要的是整个团队，尤其是核心人员。通过股权激励，能保持人员稳定，并吸引更多高层人才，比支付工资更有效。
最终，字母公司在进行财税合规和股权转让后，融资到位。老板们在这一轮轮的调整和沟通中，也更后悔自己的财务清算和合规调整做晚了。
我们用了3期的时间，详细介绍了公司的情况、投资方的想法、公司的合规调整内容。但是，具体的内容和实际的情况，我们也没有办法通过文字的形式来进行体现。
回到现实，字母公司一边合规、一边沟通、一边妥协，整整用了6个月的时间，才终于拿到了融资。也希望每一个跨境电商人，能吸取教训，在早期就开始改善公司的财税，不要给未来留下隐患。
本期内容就到这里，下一期，我们将继续通过行业中的鲜活案例来为大家解读财税合规转型中会遇到的种种问题。
