Shein澳洲狂揽15亿，利润却仅1900万

全球快时尚巨头希音在澳大利亚的分公司近期公布了2025年度财务数据，呈现营收增长强劲但盈利水平偏低的态势。数据显示，该公司在澳洲市场的全年销售额达到15.3亿美元，较上一财年增长接近两成。不过，其整体盈利仅为1900万美元，涨幅超过20%，整体毛利率维持在4%的低位。

该公司在澳大利亚的各项开支正迅速攀升。扣除商品销售成本与所得税后，本地运营支出同比增幅达到36%。营销与销售推广费用从2024年的2890万美元上涨至2025年的逾3500万美元；管理费用几乎翻倍，超过470万美元；其他杂项支出更是激增480%，总额达338万美元。据悉，这部分费用的暴涨主要源于汇率波动影响，外汇相关支出由去年同期的48.51万美元大幅攀升至255万美元。

经营活动产生的现金流量变化同样引人注目。2024年该项数据为正向670万美元，2025年却转为负828万美元。原因在于，支付给供应商及员工的现金总额，超出从客户处回收的款项达200万美元，同时所得税支出也显著增加。此外，公司退款准备金由2024年的640万美元提升至2025年的990万美元。据行业调研显示，澳洲市场的退货率通常在20%到30%区间，高于其他国际市场。

尽管营收与利润均实现增长，希音澳洲并未公布股息分配方案。结合支出情况分析，此举表明企业倾向于留存资金用于再投资以扩大业务规模。值得注意的是，整个报告期内，希音在澳大利亚的员工总数仅为18人。

从市场占有率角度观察，希音已在澳洲时尚零售领域获得可观份额。对比来看，主营生活用品与时尚品类的凯马特与塔吉特，2025财年合计销售额为111亿澳元，2026上半财年为63亿澳元。网络流量方面，2026年2月希音官网访问量为577万次，低于The Iconic的703万次、迈尔百货的1001万次以及shop.app的1025万次。

希音进入澳大利亚市场时间虽不长，但其低价策略横跨服饰、家居、电子及美妆等多个品类，正逐步改变当地消费者的线上购物模式。较低的管理成本和灵活的监管适应能力，成为其在多个领域能够以更具竞争力价格挑战传统零售商的核心要素。若此趋势延续，或将推动澳洲零售业格局的深层变革，倒逼本土商家调整定价机制、优化商品结构并加速数字化转型。