顺友物流递交港交所，预计2024年收入将达15.22亿元

近日，香港交易所发布信息，深圳市顺友跨境物流股份有限公司递交了招股书，计划在香港主板进行IPO上市。

招股书中指出，顺友物流成立于2008年，是一家资深的跨境电商物流服务提供商。公司已在中国内地多个城市以及中国香港和美国开展业务，向约220个国家及地区运送包裹，覆盖欧洲、北美、亚洲、南美、大洋洲和非洲六大洲，日均包裹运送量约为13万件。

根据弗若斯特沙利文的资料，参与中国B2C出口电商直发物流服务市场竞争的服务提供商约有5000名，按2024年的收入计算，公司在该市场排名第九，市场份额为0.5%。同样根据资料，2024年特货直发物流服务的市场规模占中国B2C出口电商物流市场约27%，公司在中国内地的市场排名第六，市场份额为1.8%。

招股书显示，顺友物流在2022年、2023年及2024年的收入分别为11.84亿元、15.06亿元和15.22亿元人民币；同期毛利率分别为6.2%、10.5%和6.7%，净利润分别为3187.5万元、7346.5万元和4387.5万元。

关于毛利率的波动，公司表示2023年的毛利率较高，主要由于B2C出口电商物流服务的市场需求强劲，以及国际运输运费的下降。而从2023年至2024年，直发物流服务市场面临定价压力加剧的问题，虽然配送包裹的总重量增加，但配送包裹的数量减少。

根据招股书，顺友物流面临的一些主要风险包括：全球电商发展及公司目标市场的宏观经济状况对业务和增长的重大影响；拓展跨境物流服务方面可能遇到的挑战；对多元化供应商网络的严重依赖；跨境物流服务易受国际贸易政策、制裁及地缘政治紧张局势的影响。

招股书还透露，公司已针对美国关税变化采取预设措施，战略性推出头程物流及海外仓服务。预计2024年这两项服务的收入将分别达到2870万元和1010万元。需注意的是，美国市场并非公司的主要战略重点，考虑到美国政策带来的不确定性，公司计划在2024年下半年战略性缩减针对美国的直发物流服务。

此外，公司还将持续扩大跨境物流服务的地理范围，积极渗透新兴市场。在以往的记录中，顺友物流的包裹配送至约30个拉丁美洲国家，通过直发物流服务运送至这些国家的包裹收入亦实现了显著增长，预计2024年将由2022年的2.04亿元增至3.53亿元，复合年增长率超过同期行业平均水平的20.7%。

未来，顺友物流将持续投资于头程物流服务、海外仓服务及新兴市场的拓展，并密切监控与美国关税变化相关的法规，以及在各地区的盈利能力。