Shopee母公司盈利飙升，电商业务成为核心支柱

01 Shopee电商业务挑起大梁

从腾讯游戏的海外市场代理，再到东南亚互联网巨头，东海集团Sea一路拼搏，业务不断扩大。

消息显示，东南亚最大的互联网公司Shopee的母公司Sea发布了2025年第一季度财务报告。报告指出，因Sea旗下三大业务板块的盈利能力皆取得良好进展，因此该季度Sea实现了强劲增长，其在美国上市的股票早盘应声上涨5%。

具体来说，按美国通用会计准则计算，截至2025年3月31日，Sea集团第一季度总营收达到48亿美元，同比增长29.6%；公司总净收入为4.108亿美元，与去年同期的净亏损2300万美元相对照；与此同时，Sea实现总毛利22亿美元，同比增长43.9%。

透过Sea公司的三大主要业务板块——电商、数字娱乐和数字金融来看，尽管一季度这三大板块均表现出色，但Shopee电商业务尤为亮眼。

财报数据显示，2025年第一季度，Sea电子商务部门总GMV为286亿美元，同比增长21.5%；季度GAAP营收为35亿美元（约合人民币252亿元），同比增长28.3%，占公司总业务营收的三分之二以上。

对电商板块业绩的显著增长，Sea创始人兼首席执行官Forrest Li表示：“Shopee第一季度的商品交易总额和总订单量均创下历史新高……我们持续强化运营重点——提升价格竞争力、改善服务质量及增强内容生态系统，这不断提升了Shopee的优势。”

除了电商以外，Sea集团其他业务同样为业绩增长做出了贡献。其中，数字金融服务一季度营收为7.871亿美元，同比增长57.6%；数字娱乐服务当季度营收为4.956亿美元，去年同期为4.581亿美元，这也是微幅增长。

2025年一季度的佳绩令Forrest Li十分满意：“今年的强劲开局让我们对全年预期更有信心。”作为参考，在2024年四季度的财报电话会议上，该公司提出2025年电商业务预期GMV将同比增长20%，并预计利润率将持续提高；金融业务预期2025年贷款余额的增长将大幅超出GMV增长，游戏板块用户数量和流水亦都预期将实现双位数增长。

02 Shopee电商一路狂飙

事实上，Sea最初凭借游戏业务在东南亚市场站稳脚跟，直到2015年时，公司才正式推出Shopee电商平台。

如今，Shopee电商显然成为母公司的支柱型产业，2024年该平台GMV同比增长28%，强势突破1000亿美元大关，订单量超100亿；营收达到124亿美元，撑起集团总营收的一半（Sea全年营收为168亿美元）。

在Shopee业绩的强势推动下，截至2024年12月2日的过去12个月中，Sea股价也飙升了202.13%，交易价格仍处于2022年4月以来的最高水平，而摩根大通分析师对Sea Ltd股票的评级也为“增持”，可见资本市场对其发展前景持乐观态度。

Shopee作为国际电商市场中一股年轻的力量，能够在十年内挑起母公司大梁，成为东南亚电商霸主，这一实力不容小觑。更令人欣喜的是，即便已经取得显著成就，Shopee依然在不断前进。

我们知道，此前Shopee在东南亚之外的电商市场发展一直不顺利，曾先后停止在部分市场的运营。不过，尽管面临失败，Shopee始终没有放弃探索新市场。

数据显示，自2024年5月以来，Shopee在巴西的访问量多次超过亚马逊，过去一年该平台在巴西实现了约100亿美元的GMV，是美客多收入的40%、亚马逊收入的两倍，因而稳居巴西第二大电商平台。

除了巴西，韩国也是Shopee电商出海的重要战场。官方数据指出，过去一年，Shopee韩国的订单量同比增长了63%，营收相较于上一年同期增长了44%，在Shopee全球市场中，该巨头在韩国的增长率高出1.8倍。

未来可预见的是，Shopee还将继续在全球电商市场狂飙。随着市场竞争的加剧，Shopee需要不断创新和完善服务，以满足消费者和商家的需求，从而在东南亚市场保持领先地位，在其他新市场站稳脚跟，并不断扩大全球布局，实现可持续发展。