Temu的半年GMV达到350亿美元，税收政策未能阻挡其发展。

Temu换挡提速。月底，Temu在拉美市场取得突破。在墨西哥，今年二季度Temu的流量份额首次超越美客多与亚马逊。在巴西，Temu在8月获得4.09亿次访问，位居当地电商平台之首。

此外，母公司拼多多的业绩放缓，但Temu仍在扩张。据报道，2025年上半年，Temu的全球GMV预计将达到350亿美元，同比增长50%。外界普遍认为拼多多一直在低调经营，主动降低市场对其乐观预期。Temu也试图在各国取消小额包裹豁免政策的背景下寻找更好的出路。

小包征税未能阻挡Temu的发展。中国跨境电商平台几乎在全球面临更加严格的监管。今年以来，多个国家相继取消小额包裹免税政策，涵盖欧美、拉美和亚洲市场。在拉美，墨西哥自1月1日起废除了“50美元免税政策”，对所有价值低于2500美元的包裹统一征收19%的进口关税。

在欧洲，欧盟委员会2月提议取消价值低于150欧元商品的关税豁免，并计划设立统一的欧盟海关机构；5月宣布将对来自非欧盟国家的直邮小额包裹征收每件2欧元的管理费。英国方面，政府在4月表示正在考虑取消135英镑以下进口商品的关税豁免。

越南在2月取消了价值低于100万越南盾的进口商品增值税豁免，并将外国电商平台纳入本地税收监管。日本财务省在5月表示，计划对价值低于1万日元的进口小包裹征收消费税。这些国家普遍以保护本地企业为由，取消了跨境小包免税政策。

小额包裹免税政策长期以来是Temu快速进入新市场的“杀手锏”。自Temu进入后，中国寄往当地的小额包裹数量显著增加：数据显示，2024年欧盟进口的电商包裹数量较2023年翻了一番，达到46亿件，其中90%来自中国。过去五年，中国寄往日本的小额包裹数量也激增约五倍。

Temu凭借低价和流量快速扩张，引起监管层的警惕。欧盟方面指责Temu存在低价倾销行为，Temu则否认，并称其价格优势来自于供应链效率。

跨境小包免税为Temu提供了低价支撑，但这一政策并非Temu独享，亚马逊的自发货卖家同样受益。Temu的区别在于将大量包裹集中到国内仓库，再由平台统一负责航空直邮和尾程配送，提升效率，创造价格空间。这种模式与拼多多在国内通过拼团的逻辑类似，跨境场景下则必须依赖平台的全托管。

卖家参与Temu的“低价游戏”，换取流量甚至爆单机会，但这意味着在全托管模式下必然需要用“薄利”带来“多销”。未来能够收益的仍然是具备“工贸一体”能力的商家，即直接将中国工厂与海外消费者连接的F2C模式，这也是Temu所强调的“供应链效率”的核心。

随着各国逐步取消小额包裹免税，Temu必须思考新的发货模式。在T86取消后，Temu宣布停止向美国消费者销售来自中国的商品，同时积极招募本地卖家。在墨西哥、加拿大和欧洲，Temu也推进本地卖家计划。

然而，本地商家有其竞争优势。外媒报道，美国商家在与Temu洽谈时，要求平台不得将品牌商品定价低于亚马逊。亚马逊实行统一定价机制，一旦发现Temu下调价格，相关商品可能失去在亚马逊上的“黄金购物车”资格，直接影响订单转化。

在欧洲，除了亚马逊，多个国家还拥有本土综合或垂直电商平台，市场高度分散。Temu对本地商家的吸引力有限。在拉美，亚马逊和美客多占据市场多年，本地卖家仍专注在原有平台。

此外，在欧区等新站点，本土电商货盘的数量和质量目前不如美区，依靠中国卖家的跨境商品仍具优势。

虽然小额包裹免税在欧洲和拉美被取消，但与美国市场相比，当地贸易政策波动较小，确定性更强。Temu在缩减美国市场投入的同时，加大了对欧洲和拉美的资源倾斜。4月，Temu削减在美国的数字广告投放，在欧洲大幅增加支出。

据预测，Temu在欧洲的市场份额有望增长35%至40%。目前，其在欧洲的活跃用户已突破1.2亿，预计2025年GMV将达到580亿欧元，较2024年增长45%。在拉美，Temu同样保持高速扩张，7月该地区月活跃用户同比增长122%。在巴西市场，Temu设定的目标是将日GMV提升至1000万美元，全年GMV达到36亿美元。

Temu在欧洲和拉美市场的活跃卖家仍以中国商家为主。在8月，平台放宽开店限制，允许单个主体开设的店铺数量从一个增加至三个。部分转向欧洲全托管的商家表示，当地消费者的退换货率和差评率显著高于美国市场。

在拉美，半托管卖家同样面临税号问题。墨西哥税务部门要求跨境卖家必须完成税号注册，并按月验证有效性。注册和续费成本较高，同时入驻条件要求以本地公司身份注册。商家在经营中面临不小的成本压力。

尽管面临这些挑战，Temu卖家愿意继续维持经营，通过流量和增长机会支持发展。对欧区的持续投入，使Temu在欧洲的口碑逐渐提升，目前用户好评率高达81%。与亚马逊欧洲站的平均好评率50%相比，Temu已经在欧洲站稳了脚跟。

8月底，Temu恢复了从中国工厂向美国消费者发货，并加大广告投入。同时，为应对取消小额包裹豁免政策，Temu加速建设自有的物流网络，减少对第三方物流的依赖。

然而，平台强调减少对第三方物流的依赖，又像沿用了全托管的模式。部分Temu卖家在社交媒体中表示，“做Temu其实是卖货给Temu，而不是卖给消费者。”

无论在美国市场还是其他市场，Temu吸引的更多是上游供应商甚至源头工厂，而非传统的跨境商家。其核心优势并不仅仅是小额包裹豁免，而是在海外延续拼多多的F2C模式，直接连接中国工厂与海外消费者。