2025航空货运预增4%，电商需求却承压

近期，研究机构Xeneta发布的统计数据表明，全球航空货运市场在经历一系列波动后，于2025年底显现出较强的抗压能力。

统计表明，2025年12月份，全球航空货运周转量较去年同期提升6%，带动全年计费重量实现4%的增幅。专家解读称，年末货运需求超过此前预估，显示出在供应链不稳定及经济前景不明朗的大环境下，托运人持续将部分货物转移至时效性与可靠性更高的空运方式。

然而，需求端稳健并未带动价格同步上涨。自2025年下半年起，空运费率整体面临下行压力。当年12月，全球航空货运平均单价同比下滑4%，跌至每千克2.83美元，延续了此前多个月份的跌势。即便当月需求增速高出运力供给5个百分点，运价依然未能扭转颓势，虽然降幅有所收窄，但反弹信号尚未出现。

纵观全年，2025年市场格局呈现明显分化。服务供应方如航司与货运代理在年初获得了超预期的货量支持；而托运方则在下半年享受到更为优惠的费率环境。Xeneta早前预测2025年市场需求最多增长4%，实际结果与此基本吻合。

对于2026年，Xeneta持审慎态度，预判全年货运量增速将减缓至2%到3%之间。报告认为，电子商务增长动力衰减，特别是源自中国的跨境出口放缓，将成为制约空运市场增长的关键变量。

根据中国海关发布的进出口数据，2025年11月，国内低值商品及电商类出口同比仅微增1%，10月份几乎陷入停滞。其中面向美国的电商出口下滑尤为剧烈，11月份同比锐减52%，10月份也下降了51%，创下历史最大单月降幅。在美国调整小额免税政策前，中美间的电商空运业务约占全球空运总量的3%。

相较之下，中国发往欧洲的电商货量虽维持正增长，但扩张速度显著放慢。2025年11月，中国对欧盟的电商航空货运量同比增长29%，远低于10月份的47%增幅。

监管政策的调整持续冲击跨境电商物流。自2025年10月开始，国内要求电商平台向税务机关提交商户及个人的涉税资料，以增强透明度与合规性。亚马逊、Temu、eBay等主流平台均在监管之列。若申报不及时或信息有误，出口商最高面临10万元罚款，重大违规者罚金可达50万元，并可能被责令停业整顿。

全球范围内，针对跨境电商的监管收紧趋势更加突出。美欧不断加码相关政策，日本、泰国等国也已提出或公布将在2026财年执行新规。欧盟于2025年12月决议，自2026年7月起对价值150欧元以下的小件包裹统一收取3欧元固定税费，此类包裹约九成来自中国。在多重政策影响下，市场预期2026年电商货量将继续增长，但速度会远低于前期高点，不过仍可能领先于整体空运市场的增速。

除政策变动外，消费者购买力的变化同样形成拖累。随着基本生活成本上涨，大众在非必要品类的消费支出愈发保守，间接削弱了电商对空运需求的带动作用。

分航线观察，2025年12月即期运价普遍低于去年同期。其中欧洲飞往北美的跨大西洋西向航线降幅居首，同比下跌13%，该航线同期需求缩减2%，运力减少1%。不过从环比角度看，由于客机腹舱供给收缩，该航线即期运价环比回升17%，但仍不及2024年同期水平。

东南亚往返欧洲及北美的即期运价同样承受压力，同比分别下滑11%和6%，但环比均显著反弹，分别上涨6%和13%，表现优于往年的季节性规律。

东北亚航线表现相对稳定，飞往欧洲和北美的即期价格同比降幅约5%，环比涨幅在5%左右。其中中国直飞欧洲和美国的航线较为均衡，同比仅跌1%，但环比上升约9%，体现出供需再平衡过程中的震荡调整。

从合约结构看，市场主体愈发倾向短期化操作。近半数货运代理的业务量通过不超过一个月有效期的即期市场完成。2025年第四季度，新签一年期合约仅占新增协议总量的24%，较第三季下降20个百分点，表明托运方即便在旺季仍期待运价继续走低。不过该占比仍比2024年第四季高出8个点，长期合约在2026年是否回升尚不确定。

总体而言，Xeneta研判认为，尽管过去两年航空货运展现出良好韧性，但2026年市场基本面正在走弱。在需求增速放慢、运价承压以及电商拉动力减弱的共同作用下，航空货运业可能步入一个对托运方更为有利、但对运力供应方考验加深的阶段。