序言
在上一期《交易不同方向期权的收益分析》中（
市场常见期权策略领口期权策略
领口期权策略是两个不同形式的外汇期权买卖，在买入一个看涨期权的同时也卖出另一个看跌期权，从而形成两个期权的组合应用。
例如：企业未来需要购汇，提前买入金额10万美元行权价为6.40的美元兑人民币看涨期权；同时卖出金额10万美元行权价为6.80的美元兑人民币看跌期权。
领口期权策略分析：
效果：通过零成本领口期权策略，企业避免了资产价格大幅上涨的支出增加的风险；同时放弃了资产价格下跌的支出减少的收益。此外，企业也没有期权费支出。
看涨期权价差策略
看涨期权价差策略，即买入行权价为较低执行价的看涨期权，同时卖出较高执行价的看涨期权，从而形成两个期权的组合应用。
例：企业买入金额10万美元行权价为6.80的美元兑人民币看涨期权，支出期权费为4万元；卖出金额10万美元行权价为7.10的看涨期权，获得期权费为1.5万元。
看涨期权价差策略分析：
效果：通过看涨期权价差期权策略，企业期权费成本有所降低，也规避了资产大幅波动的风险；但同时该策略带来的利润较小，适合进行保守套期保值策略的企业。
三段式期权策略
三段式期权策略即卖出一个执行价较低的看跌期权，同时买入一个执行价较高看涨期权，并卖出一个执行价最高的看涨期权，从而形成三个期权的组合应用。
例：企业对金额10万美元，卖出行权价为6.80的看跌期权；买入行权价为7.00的看涨期权；再卖出行权价为7.10的看涨期权，以此形成三段式期权策略。
三段式期权策略分析：
效果：通过零成本的进行买卖三个期权策略，企业再承担相对较小的风险，也无需支出期权费的基础上，增加了盈利的概率，同时企业获得补贴的上限也被锁定。
上述内容就是目前市场中常见的期权策略。下一期，我们将结合之前为大家介绍的几种汇率风险管理工具，从具体案例出发，帮助企业更好地理解风险管理的实操场景，感兴趣的可持续关注【寻汇观察】哦~
