8月18日凌晨，赞比亚选举委员会宣布，现任总统哈凯恩德·希奇莱马赢得总统选举，获得第二个五年任期。
美联社援引选举委员会数据称，希奇莱马获得2965326票，占61.4%；主要对手布赖恩·蒙杜比莱获得1856217票。
那么赞比亚矿业市场将释放哪些信号？对于计划进入赞比亚市场的中国企业而言，又有哪些值得关注的机会与挑战？
一、政策延续性增强，矿业投资环境更加稳定
自2021年执政以来，希奇莱马政府通过税制改革以及加强与矿业企业的沟通，已吸引超过100亿至120亿美元的矿业投资。
与此同时，赞比亚成功完成了17亿美元的IMF计划，并基本重组了约130亿美元的外债。过去四年，赞比亚GDP年均增长约5%，通胀率也从2021年峰值24.6%降至2026年7月的6.5%。
在此背景下，市场普遍预计，希奇莱马的第二个任期将确保赞比亚矿业政策整体保持连续性。政府目前也已明确表示，暂无调整矿业税率的计划，这为长期资本部署提供了相对可预期的政策环境。
主要冶炼厂检修后，政府将暂停征收10%铜精矿出口税的措施延长至9月30日，免税范围覆盖271742吨精矿。其中，中资恩卡纳矿业获得约43000吨额度，中国金诚信持股70%的卢班贝铜矿获得15000吨额度。
这些政策安排，也进一步释放出赞比亚政府稳定矿业投资环境、支持铜产业发展的信号。
二、铜产量目标激进，电力供应成为关键瓶颈
政策环境趋于稳定的同时，赞比亚矿业也正在进入扩张阶段。
赞比亚是非洲第二大铜生产国，仅次于刚果（金）。2025年，该国铜产量达到890346吨。
希奇莱马政府设定了到2031年将年铜产量提升至300万吨的目标，接近当前水平的三倍。这一战略主要依托现有矿山扩产、新项目开发以及持续勘探等方式推进。
按照2025年890346吨的实际产量计算，距离300万吨目标仍有2109654吨的差距。以2025年为基数计算，未来六年铜产量需要实现约22.4%的年均复合增速。
如此激进的增产目标，也意味着赞比亚需要同步解决能源供应问题。
据行业人士估算，要实现这一远期产能目标，赞比亚国内至少需要新增约2000兆瓦发电能力。而目前新增装机容量的进度，仍远不及用电需求的增长速度。
国际货币基金组织（IMF）数据显示，2025年赞比亚电力缺口已接近707兆瓦，2026年预计还将持续扩大。
根据赞比亚能源监管委员会发布的《2025年度统计公报》，截至2025年底，赞比亚装机发电容量为4118.71兆瓦。其中，水力发电装机容量为3176.14兆瓦，占总装机容量的77.11%；其次为煤炭发电，占8.01%；太阳能占7.47%；柴油和重油发电分别占4.73%和2.67%。
高度依赖水电的能源结构，使赞比亚电力供应对降雨模式和水库入库流量尤为敏感。
2024年的严重干旱已经为此敲响警钟。水库水位下降导致水力发电量大幅减少，矿业企业不得不高价进口电力。政府为保障工业生产，优先向矿山和大型企业分配电力，居民则成为限电的主要受影响群体。
未来的气候风险同样不容忽视。世界气象组织监测显示，强厄尔尼诺现象将导致南部非洲雨季降水减少，进一步压制水力发电。叠加前期干旱对产业造成的影响，赞比亚矿山未来供电的不确定性仍然较高。
目前，赞比亚正加快部署太阳能等电力来源，推动能源结构多元化。IMF也强调，要从根本上填补长期电力缺口，仍有赖于赞比亚国有电力公司的财务重整。
三、矿业扩张带动产业链，中企布局机会挑战并存
铜产量目标和能源需求的同步增长，也意味着赞比亚未来的投资机会可能不仅存在于矿山本身。
2026年5月，中国有色矿业集团旗下中色非洲矿业在铜带省卡卢卢希启用矿用隧道掘进设备。赞比亚矿业部长保罗·卡布斯韦公开支持中企增加投资、扩大产量和就业。中国金诚信控制的卢班贝铜矿目前也处于复产和扩建阶段。
除矿业外，铁路等基础设施同样值得关注。
坦赞铁路连接赞比亚新卡皮里姆波希与坦桑尼亚达累斯萨拉姆港，是赞比亚重要的出海物流通道。坦赞铁路局确认，2025年9月已与中国土木工程集团签署特许协议，投资超过14亿美元；2026年7月，培训中心和运营控制中心进入建设阶段。
随着未来矿业产量进一步提升，矿山开发、采矿设备、工程建设、冶炼加工、物流运输以及能源供应等上下游产业链，都可能获得新的发展空间。
不过，矿业和基建项目能否真正转化为当地经济增长，也将面临就业和民生方面的考验。
生活成本和就业仍是希奇莱马第二任期面临的重要政治压力。对于计划进入赞比亚市场的企业而言，除了关注项目本身的投资回报，也需要更加重视本地就业、采购、培训、税收以及加工增值。
企业能够为当地创造多少就业岗位、带动多少本地采购和技能培训，以及能否推动产业链本地化，都可能进一步影响政府政策支持力度和当地社区的接受度。
对于投资者而言，真正值得关注的或许不是选场上的口水战，而是财政空间、能源成本、农业市场以及矿业产业链的实际落地速度。如有赞比亚公司注册、财税维护等需求，联系驿非跨境。
