近期全球经济风险加大,非美货币纷纷大幅贬值,人民币离岸价格也受此影响在本周出现明显贬值,常出现短期内频繁剧烈波动现象,寻汇在此为企业出谋划策,建议可通过分层锁汇降低人民币贬值带来的潜在汇率风险。

全球流动性风险加大,分层锁汇大显身手

一、汇率波动加剧带来潜在损失

本周以来人民币汇率出现了显著的贬值,在全球经济风险下,昨日离岸价格最低贬值至7.1653,较上周收盘价贬值幅度达2.07%;人民币近期的跌势主要受到两大因素影响:

(1)新冠疫情影响下全球贸易环境受到严峻挑战中国作为全球进出口大国,未来对外贸易增速出现了降低,一定程度上影响其经济基本面;

(2)全球经济风险不断升温下,大量资金涌入高流动性的美元,导致非美货币纷纷出现大幅贬值,人民币离岸价格受此重要影响在本周贬值逾1400点。

人民币市场汇率短期内贬值压力下,国内进出口企业在结汇时面临的汇率风险随之上升。以昨日为例:人民币离岸价格在早间9点至下午17点由7.0785贬值至7.1455,贬值幅度达670个点,假设企业在早间进行结汇操作,或在下午进行购汇操作,相比于当日的最优价格都会存在较大的潜在损失。

二、分层锁汇有效降低汇率风险

对此寻汇建议,企业可以通过分层锁汇的方法,降低人民币汇率在短期内剧烈波动下带来的汇率风险。

首先以结汇企业为例,假设出口企业进行100万美元的结汇,可将100万美元分成多次进行分层锁汇,增加锁汇频次,降低每次锁汇的金额,达到分散风险的效果;我们具体将100万美元分为2次、3次、4次、5次进行分层锁汇所达到的效果,分别与只在早间进行一次性锁汇的效果相比,得到下列图表:

方法一:进行两次锁汇,每次锁汇金额为50万美元,锁汇均价为7.0984,结汇方向可多兑换1000000*(7.0984-7.0785)=19900人民币;

从对风险的规避来看,两次分层锁汇平均价格距开盘价276个点,占当日波幅的41.2%,时间跨度4.5个小时占当日交易时间的56.3%,有效降低汇率波动风险。

方法二:进行三次锁汇,每次锁汇金额为30、40、30万美元,锁汇均价为7.1015,结汇方向可多兑换1000000*(7.1015-7.0785)=23000人民币;

从对风险的规避来看,三次分层锁汇平均价格距开盘价323个点,占当日波幅的48.2%,时间跨度5个小时占当日交易时间的62.5%,有效降低汇率波动风险。

方法三:进行四次锁汇,每次锁汇金额为25万美元,锁汇均价为7.1039,结汇方向可多兑换1000000*(7.1039-7.0785)=25400人民币;

从对风险的规避来看,四次分层锁汇平均价格距开盘价357个点,占当日波幅的53.3%,时间跨度6个小时占当日交易时间的75%,有效降低汇率波动风险。

方法四:进行五次锁汇,每次锁汇金额为20万美元,锁汇均价为7.1023,结汇方向可多兑换1000000*(7.1023-7.0785)=23800人民币;

从对风险的规避来看,四次分层锁汇平均价格距开盘价334个点,占当日波幅的49.9%,时间跨度7个小时占当日交易时间的87.5%,有效降低汇率波动风险。

分层锁汇也适用于购汇企业,原理同样是在进行上述分批次锁汇操作后,可以明显降低汇率风险和保护资金;同样以昨日为例,通过分层锁汇可以避免企业一次性在昨日下午美元兑人民币市场汇率最高点时锁汇而造成的潜在损失。

市场近期预计会延续剧烈震荡的态势,短时间内人民币汇率出现大幅波动的情况还将陆续发生,在此建议企业对资金进行分层锁汇,通过多次分批锁汇,有效防范汇率波动风险,平衡汇率的综合成本。

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