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情感分析
文章导读
    而且,近日巴西的每日新增确诊人数已经远超俄罗斯,位列全球第二,防疫形势严峻。△全球新冠累计确诊人数十大国别△各国每日新增确诊人数情况坚持防疫与挽救经济的两难困境近期,巴西在严控疫情与挽救经济方面陷入了两难的境地。在巴西严峻的疫情下,巴西总统此举虽有政治表态,回应了选民的利益考虑。

    身处拉美疫情爆发中心的巴西,面临着严峻的经济危机:财务赤字严重、政府负债较高、失业率高企、经济活力不足......面对经济风险较高的巴西,出口企业应该如何应对?接着往下看吧!

    巴西——拉美疫情爆发中心

    作为拉丁美洲面积最大、人口最多的国家,近期遭遇新冠肺炎疫情扩散肆虐,巴西成为了拉美疫情爆发的中心。根据当地卫生部门的统计,截至2020年5月14日,巴西累计确诊人数已经超过19万,超越法德,直逼意大利,位列全球第六。而且,近日巴西的每日新增确诊人数已经远超俄罗斯,位列全球第二,防疫形势严峻。

    △全球新冠累计确诊人数十大国别

    △各国每日新增确诊人数情况

    坚持防疫与挽救经济的两难困境

    近期,巴西在严控疫情与挽救经济方面陷入了两难的境地。总统博索纳罗为放松防疫措施,解雇了当时秉承严格封锁措施的卫生部长曼德塔。在巴西严峻的疫情下,巴西总统此举虽有政治表态,回应了选民的利益考虑。但更为重要的是,巴西脆弱的经济状况难以支持长期严苛的封锁政策,否则,经济崩溃导致的社会混乱可能会引起更难以预料的后果。

    作为拉美资源丰富的大国,巴西曾在20世纪80年代就迈入中等收入国家水平,然而过早的去工业化,依赖资源类收入,缺乏高端产业导致国家发展后劲不足。2013年开始,巴西就陷入了增长停滞甚至长期负增长的拉美怪圈。

    △巴西近年GDP增长情况

    根据IMF(国际货币基金组织)的预测,疫情大流行将导致全球的GDP负增长3%,而作为新兴国家的巴西,GDP负增长将达到5.3%,弱于世界平均值,也弱于印尼等新兴国家;在2021年的增长预测中,巴西的经济恢复程度也明显低于印度南非、俄罗斯等国,可见其经济增长后继乏力。

    △2020年主要经济体经济预测

    △新兴国家经济预测


    经济积弱:财务赤字严重 政府负债较高  

    严重的赤字财政是巴西经济虚弱的一大原因,由于巴西国内政党政治问题,社会福利水平高居不下,导致政府在社会福利上投入大量资源,财政长期入不敷出,其赤字规模占GDP比重长期高于主要新兴国家,甚至比发达国家的平均水平都要高,政府债务也因此越来越高,严重影响经济可持续发展。在疫情影响下,IMF预计2020年巴西财政赤字占GDP比重将进一步上升,公共财政的稳定性和可持续性将进一步恶化。

    △主要新兴国家财政赤字水平

    △巴西政府债务GDP占比

    去工业化:失业率高企 经济活力不足

    巴西长期积弱的经济和去工业化还导致了大量的失业人口。而在疫情影响下,国内经济的支柱服务业受创严重,衡量经济活力的服务业PMI指数大跌至30以下,可以预见,大量新增的失业人口将进一步冲击本已羸弱的国内经济和政府财政,造成经济和社会的不稳定。

    △世界主要经济体失业率

    △巴西近年服务业PMI指数

    经济稳定性弱:币值不稳 外汇流出

    随着疫情在全世界的大流行,根据国际金融研究所(IIF)的最新数据,有超过1000亿美元的资本从新兴市场中流出,大批新兴国家的货币表现疲软,其中巴西自2019年底以来,外汇储备持续下跌,本国货币雷亚尔贬值了27%,在多个新兴经济体中表现最弱,体现其经济抗风险能力不足。

    △巴西近年外汇储备变化

    △2019年底以来新兴国家货币兑美元表现

    前景黯淡:国债表现疲弱 投资者信心不足

    由于经济增长放缓和币值贬值,根据Bloomberg Barclays指数,今年以来巴西的国债价格下滑超过25%,在新兴市场国别中倒数第一,也体现了投资者对巴西的经济稳定性和发展前景缺乏信心。

    △今年以来新兴国家国债市场表现

    综合评估:经济风险较高

    根据东吴证券近期的研究报告,对新兴市场国家,结合经济预期指标(汇率、股指、国债收益率、疫情确诊人数)和风险防御指标(经常项目差额、外债占GDP比重、财政盈余指标、外汇储备覆盖率),进行了综合风险评分,巴西与阿根廷土耳其并列第一,显示其爆发经济危机的可能性最高。

    △东吴证券:新兴经济体风险评估

    主权债务评级下降

    受巴西经济前景不乐观、政治局势不稳定和疫情扩散冲击等多方面因素影响,近期国际评级机构纷纷下调巴西的主权债务评级展望,其中标普(S&P)从“正面”降为“稳定”,而惠誉(Fitch)则从“稳定”降为“负面”,可见国际投资者普遍看淡巴西的后续发展趋势。

    △巴西主权债务评级展望下调

    疫情爆发的风险传递与巴西企业违约风险

    巴西虽然是拉美地区首屈一指的大国,但由于政局的不稳、产业经济结构的薄弱,加上财政赤字、债台高筑、失业率长期高企等问题,巴西实际上是一个大而不强的经济体,是个虚弱的巨人,在疫情集中爆发的背景下,原有的经济困境和社会矛盾被进一步恶化,货币贬值风险、主权债务违约风险均大大升高。 

    在外汇持续流出、货币贬值、主权债务评级下调等多重内外因素作用下,巴西企业的创汇能力会有所影响,再叠加疫情影响、经济萎靡、需求不足的情况,巴西企业将面临经营受阻、现金流断裂或汇兑损失等一系列问题,导致其付款能力和付款意愿降低,最后拖欠货款乃至清算破产,形成付款违约,并有可能蔓延至上下游产业链,导致全行业的付款延误、乃至拖欠。

    ©Pixabay

    相关建议

    对于出口巴西的业务,出口企业应关注:

    1.了解买家所在地区疫情情况和经营状态,其下游销售及回款是否正常;

    2.加大预付款比重,从紧赊销、DP信用交易方式,LC方式也须谨慎; 

    3.加大应收管理,建议逾期后不再继续发货,待前款付清再进一步结合买方情况开展交易。如遇风险异动,建议及时与中国信保广东分公司客户经理联系。

    原文来自邦阅网 (52by.com) - www.52by.com/article/36142

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