We hope that the arbitraton be conducted in China

两种表达都是正确的，但语气略有不同。

"be conducted in China"是被动语态，表示“在中国进行”，强调的是行为的发生；

"to be conducted in China"是不定式结构，表示“被安排在中国进行”，强调的是动作的安排。

因此，如果想强调“在中国进行”，那么使用第一种表达更为自然。如果强调“动作的安排”，则使用第二种表达更合适。