价格下滑、需求放缓、成本高企，几乎所有迹象都在警告航空货运业的“寒冬将至”。当市场天平逐渐倾斜，航空公司和货运代理还剩下多少主动权？
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根据行业分析机构Xeneta的数据，虽然企业为应对关税成本和美国“最低免税额”取消所带来的影响，减少了进口货物的提前装载，但全球航空货运量在10月份的增长仍超预期，同比增长4%。
最新的月度数据支持Xeneta在9月做出的预测，2025年全球航空货运的整体需求将增长3%至4%。但更令人担忧的趋势表明，航空公司和货运代理面临着充满挑战的时期。Xeneta首席空运官Niall van de Wouw表示：“市场确实开始更多地偏向托运方，而不像过去几年那样偏向航空公司。”
10月份，全球航空货运现货价格连续第六个月下跌，同比下降3%，至每公斤2.58美元，其中有效期超过一个月的季节性合同价格跌幅甚至超过现货价格，平均每公斤2.31美元，同比下降8%，反映货运代理和航空公司对市场前景持谨慎态度。
1、市场放缓与“严峻信号”
van de Wouw警告称，欧洲和北美之间市场货运量的下降可能成为“全球贸易的风向标”。欧洲和北美之间的货运量以普通航空货运为主，受美国“最低免税额”政策的影响较小。尽管全球市场增长了4%，但10月份欧洲-北美地区的需求同比下降了6%，现货价格同比仅增长了4%，与2025年早些时候的23%的年增长率相比大幅减速。
当我们看10月份的全球数据时，我原本预计这个数字会接近于零，因为去年第四季度航空货运繁忙，而且贸易中断仍在继续。但数据显示，经济增长强于预期。而跨大西洋主要航线的货量下降了6%，这是一个严峻的信号。
10月数据显示，市场正在降温，需求增速落后于供应增长，今年第二个月供应同比增长5%。
在全球三大主要贸易航线上，10月份航空货运旺季增长势头依然低迷。考虑到超级台风拉加萨（Super Typhoon Ragasa）影响，通过平均9月底和黄金周的货量，10月份亚太地区至欧洲的货运需求同比增长11%，远低于去年同期16%的增幅。同期现货运价上涨5%，但仍低于去年同期的9%涨幅。
2、中欧电商销售额增长62%
随着中国电子商务巨头加快在美国以外市场的布局，电子商务持续推动亚欧航空货运量增长。中国海关的数据显示，9月份对欧洲的低价值商品和电子商务销售额同比激增62%，是去年同期增速的两倍，远高于中国电子商务整体增长18%的速度。
相比之下，中国对美国的电子商务发货量连续第五个月下降，9月份同比下降34%，不过降幅较6月份-49%的低点有所放缓。随着货运运力从跨太平洋航线转向亚欧航线，东北亚至欧洲的现货运价也出现下滑，同比下降5%，但仍比亚洲至北美航线两位数的降幅温和。
与两个月前相比，东北亚和东南亚至欧洲航线表现出更强的弹性，现货运价分别上涨6%和7%；而东北亚和东南亚至北美航线的现货运价分别变化-3%和+1%。从北美回程至东北亚的运价明显回升，同比上涨11%。
3、成本战悄然打响
尽管随着航空公司削减冬季运力，未来几个月跨大西洋航线的运价预计将出现供应驱动的小幅上涨，但van de Wouw预计，货运代理将更加注重节约成本，因为收入将令人失望。比起支持增长，更需要关注成本。如今各公司宣布削减成本的消息越来越多，而且还将继续下去。如果市场前景更加乐观，就不会看到这种情况。
对许多大型货运公司来说，市场的有机增长预计不足以让投资者满意。因此，随着进入2026年，预计这些公司将更注重争夺市场份额。当需求不足时，无法创造更多的航空货运量，只能从其他竞争者那里赢得，这将对运价造成更大下行压力。
4、市场对买方更有利
van de Wouw表示，在采购货运服务方面，这将使市场更有利于买方，而非卖方。然而，较低运价只有在托运方能够销售产品时才有意义。我认为，大多数托运方宁愿承受10%的运费增加，同时实现10%的销售增长，也不愿意面对10%运费下降，但销售也下降10%的局面。
毫无疑问，航空货运市场已经从全球经济动荡和关税引发的担忧中获益，但若是认为关税问题会很快结束是愚蠢的。随着噪音开始消退，全球航空货运业开始意识到普通货运市场的增长有限，这也降低了对2026年的预期。
在经历了疫情后的复苏波动与政策不确定性之后，全球航空货运业正逐步进入一个更加理性与竞争加剧的阶段。短期来看，电商需求与区域市场的差异化增长仍将支撑整体货运量，但长期趋势却指向结构性转变：供应链的本地化、贸易格局的重新分布，以及托运方在谈判中的地位上升，都将重塑行业生态。
面对增长放缓与成本压力并存的局面，航空公司和货运代理更要去思考如何才能在新一轮竞争中稳住利润与市场份额。可以预见，2026年的航空货运市场将不再是盲目追逐量的战场，而是一场以效率、策略与韧性为核心的持久战。
