2025年，全球商品贸易在关税壁垒阴影下仍显韧性，10月集装箱货运量同比增长2.1%，但贸易格局已生变：美国进口下滑，非洲、中东等发展中经济体进口强势增长。展望2026 年，四大核心不确定性将加剧贸易动荡，成为全年关键变量。
协定重新审查
美墨加协定（USMCA）的重新审查首当其冲。这部2020年生效的协定即将迎来生效6年后的首次更新，美国贸易代表格里尔透露，公众意见征询期间收到1500多份回复，各方既支持协定延续，也呼吁进行针对性改进。但三国间的利益博弈暗藏风险，任何一方的"改善诉求"都可能以牺牲他国利益为代价。此前特朗普因反对关税广告中止美加贸易谈判，已让双边关系陷入紧张，这为协定审查蒙上阴影。
航线重启与摇摆属性
红海航线重启之路变数丛生。随着地区动荡平息，达飞、马士基等航运巨头已开始试探性重返该航线，但全面恢复可能引发市场运力过剩与欧洲港口拥堵。更关键的是，美国经济若如期快速增长，库存补充需求将加重航运业负担，而目前船东对恢复节奏无统一时间表，成为供应端最大不确定因素。
贸易协议的“摇摆属性”加剧市场困惑。2025年白宫达成的多项贸易协议，虽降低了伙伴国输美关税，但普遍缺乏法律约束力，无强制执行条款，存在突然变更的可能。此外，美国与欧盟、印度的谈判将延续至2026年，美方还威胁对欧盟采取报复措施，贸易摩擦风险持续高企。
美国法院的裁决
美国最高法院对特朗普政府 "对等关税" 的合法性裁决，成为影响最深远的不确定性。有预测特朗普政府败诉概率达75%，若裁决生效，美国政府可能需退还进口商已支付的巨额关税，而退款流程的有序性尚无法保证。目前起诉政府的企业队伍持续扩大，企业试图确保胜诉后能获得退税。届时美方可能动用其他权力维持关税征收，贸易政策不确定性进一步放大。
2026年被视为“关税后果显现之年”，四大不确定性相互交织，全球贸易将在韧性中承压。企业需建立灵活供应链应对政策与航线变动，经济体则需平衡保护与合作。唯有精准预判、主动调适，方能在变局中探寻发展机遇。
文字丨第一财经、新浪网等
图片丨pexels
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