卖家利润被挤压、买家消费力下滑，跨境电商的出海路越来越窄。海外仓是不是那个能在乱局中打开“稳路”的答案？
关税动荡对海外仓影响概述
2025年全球关税政策进入高频震荡期，关税问题成为跨境电商面对的最大挑战之一。美国对中国商品加征关税以及取消T86模式等政策变化，不仅让跨境电商直发小包业务遭受重创，对海外仓上下游造成的动荡也尚未结束。欧美关税政策结构性转向的背后，蕴含着复杂的政治、经济和贸易保护主义因素，本质仍是将关税作为地缘竞争的战略杠杆。具体来看，关税动荡对跨境电商行业的影响如下：
卖家直接税负激增：畸形关税直接抬高商品出口成本，利润大幅缩水。如纺织服装、家居日用、低端外贸代工等行业，利润空间大多仅10-15%，甚至5%，新增10%关税（双方各担5%）尚能维持，如30%则维持运营异常艰难；关税高度不确定，增加卖家经营风险，无法准确安排生产、采购、备货节奏和定价策略，一旦误判可能高成本备货占用现金流，或观望犹豫导致缺货影响链接。
买家消费信心压抑：加税政策直接推高物价，小额包裹免税政策取消后，尤其冲击低价值货物。叠加美国自身通胀因素加剧，买家消费信心下降，支出偏向谨慎，购买决策时更注重性价比。
海外仓运营门槛升高：关税动荡迫使卖家寻求更确定性的物流解决方案，倾向于提前将货物囤至海外仓，这将对服务商运营和管理提出更高要求，服务商需保持优化仓储布局和尾程配送的实力，才能降本增效留住客户；关税动荡也将推动卖家和服务商保持更加紧密的合作，物流服务商将会推出更加灵活的仓配方案，优质头部海外仓竞争优势扩大。
海外库存多渠道补货：关税战的本质就是库存战，库存战最终是与品类的库存周期相博弈。当关税政策风险从成本变量转化为战略常量，跨境电商「本土化」更不容易被突发政策冲击，要求海外仓具备“一鱼多吃”能力，多平台多渠道灵活履约，以本土库存的确定性，对抗关税动荡的不确定性。
重关税时代海外仓发模式4大优势
关税战重塑了跨境供应链的游戏规则，当关税从固定税率走向动态博弈，海外仓就不再只是商品暂存中心，而将升级为“避难安全屋” ，凭借更低成本、更快时效、更优体验、更稳合规4大优势，为客户抵御政策波动风险。
成本优势：海运批量运输可显著摊薄成本，5-6月运价高开低走，利好卖家提振利润；海外仓整柜批量清关，成本比单票直邮更低，平摊对冲关税波动；大型海外仓尾程议价能力更强，多区履约进一步降低成本；最后，海外仓本地退换服务更完善，部分退货可简单包装再上架，成本远低于退回国内，对卖家成本更友好。
时效优势：海外仓前置备货，买家下单后就近极速发出，节约头程运输和清关时间；省去直发头程和多级流转，海外仓配时间压至1-5天，热力订单区可“当日达/次日达”；仓发时效更稳定，旺季爆单或码头拥堵罢工等突发状况时，海外仓运力资源仍可保持有序出库。
体验优势：海外仓相当于把跨境电商变成了本土电商，大幅降低买家决策压力与退货率，提升购物体验和忠诚度；且买家近几年经历过FBA的时效教育后，对卖家履约时效要求更高，海外仓融合了线下体验时效与线上高性价比的综合优势。
合规优势：海外仓根植当地，管理层多为华人或“当地人”，熟悉当地法律法规风土民情，关务税务法务资源雄厚，可在国内提前帮客户规避不必要的合规风险，避免滞留甚至罚款；高关税风险商品提前备货海外仓，可有效规避后续关税飙涨成本。
海外仓的本质，是通过“用空间换时间，用确定换稳定”，为客户构筑起成本可控、时效可靠、体验可信、合规可依的立体防御体系，用仓库里确定备货对抗不可控风险，成为出海供应链的防波堤，这正是重关税时代稀缺的基建资源。
被动补库存周期下的美国市场前景分析
库存周期是一个客观存在、不以意志为转移的周期，包括主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存4个阶段，每一轮大约波动40-45个月。不同品类所处的库存周期位置和节奏不同，因此不同企业对市场的“体感”也不同。除一些优秀的企业可能会超越周期节奏外，大多数企业都会沉浮于库存周期的各个阶段。
我们预计，2025年美国市场仍处于“被动补库存”周期，2026年可能进入“主动去库存”周期。
本轮周期推动美国通胀螺旋上行
这一轮“被动补库”周期特殊之处在于：美国高关税预期引发“抢进口”，打乱传统淡旺季界限，2025上半年的被动补库实为供给侧透支未来需求。
2025年行业可能同时面临关税压力和通胀压力。
5月12日暂定关税为：此前税率（约25%）+20%芬太尼关税+10%对等关税，即新增30%关税，6月会谈未提及关税，这将继续压抑卖家备货和买家购物热情；6-9月到达美国的货物实际已包含新关税成本+海运费成本，批发商和零售商难以消化，层层转嫁给消费者后，势必推高美国市场整体CPI物价水平。
但需注意，关税成本并非实时传导到零售价格，货物到港后预计存在半年左右的“时滞效应”，因此2025年下半年的通胀压力，很大程度上反映的是上半年高成本货物的陆续上市销售。如今各种迹象表明，下半年旺季美国再次陷入通胀的概率正在变大，届时美国将从库存不足压力转为内部通胀压力，甚至遭遇“高成本→高库存→高定价”链条闭环自我强化。而6月海运费高开低走，船公司“旺季”预期落空，既有运力投入过快过猛因素，也要警惕买家消费降级、市场需求疲软。
更雪上加霜的是，6月中东危机扩大化，巴以俄乌冲突尚未结束，伊以危机战火再起，可能导致红海危机加剧，国际油价大涨，推升美国通胀。
摩根大通近日《2025年美国经济中期展望》预测：关税对物价的峰值影响需2-4个月才会展现真正威力，预计三季度核心通胀率飙涨至4.6%，四季度仍处于3.4%“这一令人不安”的高位。
截至6月19日，美联储今年连续第四次议息会议将利率维持在4.25%-4.50%区间，美联储官员预计未来几个月美国通胀情况将恶化，预计在今年年底前将降息两次，与3月份预测一致。美联储官员此前强调，关税政策是最大不确定性来源，企业将转嫁成本给消费者，甚至未受到关税影响的企业也会借机抬价。
对美国企业与买家冲击
批发/零售商陷于两难：大多商品或原料来自中国，加税后成本飙涨，企业选择提价，则会抑制消费需求，干扰经济；不提价则挤压利润，导致减产裁员，加大失业率，同样拖垮经济。
家庭负担加重：耶鲁大学预测，34%“对等关税”下，美国低、中、高收入家庭平均将损失1300美元、2100美元、5400美元，成为关税战的最终买单者。
对跨境电商物流的影响与机遇
关税战通胀之下，线上渠道相对受益，买家倾向更高性价比或购买更廉价的商品，利好线上电商；为避免关税波动和物流延误，买家青睐海外仓发货；小额包裹免税政策取消后，全托管转型半托管动力更强，部分订单将从直发转到海外仓，但也对海外仓超越基础的服务要求更严格。
半托管订单爆发式增长的趋势，与海外仓“区域化仓配履约”的布局，二者是协同进化的关系，商流驱动物流，物流反哺商流。
在跨境小包前景不明、本土化仓发大势所趋的背景下，半托管的订单不仅撑起海外仓业务增量，更能强力撬动末端派送业务爆发，手持订单的平台将优先分配给能够提升平台优势、提高买家体验、提供生态价值的海外仓合作伙伴；而第三方海外仓受亚马逊供应链逻辑“分区履约”的影响，发展路径也朝着布局更密集的仓群、库存流向多区存储、整合掌控尾程运力而去，力争实现“本区订单、本区履约”。半托管为海外仓注入新增量，海外仓分仓提效反哺服务质量，二者在跨境电商新一轮生态演进中相互赋能。
海外仓是中国跨境电商出海的战略跳板，重要的资产沉淀，宝贵的基建资源。关税之下，海外仓不止海外仓，从依赖尾程运力、到整合尾程运力、最终成为尾程运力，即自己做自己的供应商。
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2025-2026年跨境电商前景预判和备货建议
美国电商增长的三重税率情景推演
市场研究机构 eMarketer 5月预计：2025年美国电商销售额将在1.213 -1.287万亿美元之间。
eMarketer美国电商2025年预测
数据来源：eMarketer；谷仓整理
高关税情景下的销售额较低关税下降5.7%，中等情景为1.254万亿美元，但即使最坏情况下仍将保持增长。该预测为5月12日谈判前出炉，但考虑到90天缓冲期后的关税未知，仍具参考意义。
2025后半年整体利好跨境电商和海外仓避险
亚马逊CEO安迪·贾西近日言论表示，美国关税效果可能适得其反，反而会为中国卖家创造更大价格优势，进一步巩固其在亚马逊的主导地位。
他的理论是：中国卖家按出厂价缴关税，美国卖家按照采购价（出厂价+供应商利润）缴纳关税，二者差额很大。即使关税上调，中国卖家供应链更短、起始价格更低，依然能保持定价灵活性，加速这场长达十年的从“中国制造”到“中国制造、销售和营销”的大转折。
海外线下零售商和跨境电商的境遇，也在印证安迪的结论。线下零售商们经历疫情、去库存、高通胀的一轮轮浩劫后，手持现金流十分有限，现阶段面临没钱没货的两难境地：进货，交完关税和运费，现金流没了；不进货，无货可卖，现金流也会断；而且补货后能否顺利卖掉还是未知数，吃得下库存，未必吞得下，可能反被“噎住”；而跨境电商卖家相对处于有利位置，即使通胀反弹-物价上涨-消费降级后，电商高性价比的优势更加明显，备货海外仓后也能从容应对线下商超竞争和买家时效要求。
关税波动的不确定性，进一步强化了海外仓的不可替代性。在小包免税政策取消背景下，全托管将继续加速“半托管+海外仓”布局，支撑业务“第二增长曲线”；未来供应链不稳定性长期存在，海外仓通过确定的前置备货和本地履约，将关税冲击从价格变量转为相对固定，形成关税波动避险机制，同时提升配送效率和买家体验，以整体效益最优对冲短期仓租成本。
卖家补货策略
美国市场的这一轮补货周期仍未走完，2025年的跨境电商前有关税压力下的预支备货，中有关税税率悬而未决难做决策，后有通胀反弹后买家消费压抑。因此鉴于市场的不确定性，建议卖家采取少量多次、分批补货的策略，根据市场需求和库存情况，动态调整补货频率和数量，构建供应链弹性与多仓协同备货分摊风险；同时，未来四年美国关税政策仍具有长期波折的可能性，海外仓行业存量市场竞争激烈，叠加半托管平台重塑物流供应链，这又是一轮需乱中求稳的周期，建议选择与体量够大、全美多仓、服务稳定、能抵御周期波动的海外仓服务商合作，以确保供应链的长期稳定性。
道路是曲折的，前途是光明的，关税是关不住跨境电商的。
